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市场最看重的是最后一条——自从拼多多上市以来，一直有人说它的增长是靠拼命砸钱砸出来的，而且砸钱得来的用户毫无忠诚度，最后只是给淘宝、京东培养用户。现在真相大白：拼多多有能力做到可持续的用户增长，它的砸钱越来越有效率。为什么它的ARPU快速增长？说白了，就是复购。新用户一开始不会特别信任拼多多，可能也就拼个袜子、水果之类的；慢慢的越来越信任，白牌标品都会在上面买，因为拼多多的白牌标品性价比是全网第一；再持续信任下去，总有一天会在上面买大牌货。

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从履历上以及我乐家居的表态上不难看出，在专业度上，张华的确是公司理想中的董秘角色。《投资者网》多次致电我乐家居试图联系张华本人，但电话均无人接听。短短十三个月时间，张华从接受董秘到选择离职，真实的原因外界不得而知。而且，仅一年多，上市公司至关重要的董秘职务我乐家居就换了俩。

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股东应占溢利连续多年下降公开资料显示，千百度于2011 年 9 月 23 日在香港联合交易所有限公司主板上市，主要从事制造和销售品牌时尚鞋履及玩具零售。具体来看，截至2018年12月31日止年度，该集团总收益较去年同期减少4.6%至29.237亿元，去年同期则为30.635亿元；股东应占亏损4.76亿元，2017年溢利2049.2万元；毛利下滑10.2%至约16.728亿元；毛利率为57.2%，较去年之60.8%下降3.6个百分点。

今年一季度，我乐家居实现营收1.85亿元，同比增长22.64%；归属于上市公司股东的净利润仅63万元，同比增长116.22%；归属于上市公司股东的净资产8.28亿元，较上年末增长0.08%；而经营活动产生的现金流量净额则为负1.1亿元。由此来看，归属股东净利润近乎于微乎其微，而经营活动净现金流却呈现亏损状态。我乐家居董秘办告诉《投资者网》：原因是定制家居行业季节性特征明显，一般四季度为销售旺季，一季度为销售淡季，并由此导致资金支付存在时间性差异。公司密切关注企业现金流波动情况，通过多维度数据，加强各项预算的跟踪和管理，合理统筹规划资金，保持资金的高效运营。上半年现金流的具体情况将在半年报中详细披露。